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Les obligations : le rendement à la durée de vie moyenne
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DEFINITION

Le rendement à la durée de vie moyenne est un rendement à la maturité calculé sous l'hypothèse qu'une partie de l'obligation est remboursée avant la datez de maturité.

FORMULE

La formule est identique à celle du rendement à la maturité sauf que M représente le temps (exprimé en années) restant jusqu'à la date de remboursement moyenne de l'obligation. Cet type de rendement est utilisé pour des obligations hypothécaires,... 

Avec:

Y = rendement à la maturité exprimé en %.
R = le taux du coupon.
P = le prix de l'obligation.
M = le temps (exprimé en années) restant jusqu'à la date de remboursement moyenne de l'obligation.

La relation est:

La structure des taux ou courbe des rendements

 


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