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Analyse fondamentale - le ratio de liquidité
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Les actifs et passifs circulants

La liquidité d'une entreprise concerne le capacité de cette entreprise à faire face à ses engagements à court terme. Comme nous l'avons vu lors des limitations du bilan, certains éléments du bilan peuvent être sur ou sous-évalués. C'est assez rarement le cas avec les éléments circulants car ces derniers ont à court terme.

Les actifs circulants sont composés des avoirs en banque disponibles à court terme, des créances à court terme, des stocks,...

Les passifs circulants (appelés aussi fonds de tiers à court terme) sont composés des prêts à court terme, les avances à court terme des fournisseurs,...

La liquidité d'une société vous dit combien d'argent est disponible si on devait liquidé immédiatement la compagnie.

Pour mesurer cette liquidité, on utilise le ratio de liquidité:

Ratio de liquidité = actifs circulants / passifs circulants

Il n'y a pas une règle générale pour une valeur correcte du ratio de liquidité. En effet ce ratio est très différent d'un secteur d'activité à  l'autre. Pour interpréter correctement la valeur de ce ratio, une comparaison avec le ratio d'autres sociétés du même secteur est indispensable.

Si le ratio est inférieur à un, cela veut dire que la société utilise des ressources à long terme pour financer des activités à court terme. Cela veut dire aussi que la société à des ressources en réserve pour financer des investissements ou des acquisitions sans devoir emprunter. Mais cela peut vouloir dire aussi que la société n'investit plus!!!

Une autre façon de mesurer la liquidité d'une société est le fonds de roulement (working capital).

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